home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 072390 / 0723205.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  4.1 KB  |  89 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 60Mr. Ambition's Biggest Bid
  2.  
  3.  
  4. Bernard Tapie offers to buy 80% of troubled Adidas
  5.  
  6.  
  7.     The French gave the world the word entrepreneur, but they
  8. have not given it many entrepreneurs. Most French businessmen
  9. still look to the government for cues and favors rather than
  10. trying to make quick profits on their own. Bernard Tapie, 47,
  11. is one of a new breed who is changing all that. Last week the
  12. Paris businessman made his boldest venture yet, offering to buy
  13. 80% of West Germany's Adidas, a company 15 times the size of
  14. his holding company, Groupe Tapie.
  15.  
  16.     Adidas, which had sales last year of $2.8 billion, is one
  17. of the most famous trademarks in the world. A recent study
  18. showed that in the Soviet Union it was the second most
  19. recognized brand after Sony, and Adidas equipped 15 of the 24
  20. teams competing at this month's World Cup. The company, though,
  21. has fallen on hard times since the death three years ago of a
  22. son of the founder, Horst Dassler. Last year Adidas lost $72
  23. million on its worldwide operations. The company has been
  24. losing market share, especially in the U.S., to such major
  25. rivals as Reebok and Nike. Tapie, who owns a soccer club in
  26. Marseilles, was in Rome for the World Cup finals when the deal
  27. was announced. He told reporters that this was a unique chance
  28. "to realize my three biggest passions with one project: sports,
  29. business and politics."
  30.  
  31.     The son of a pipe fitter from a working-class suburb of
  32. Paris, Tapie carried sacks of coal as a youngster to help pay
  33. the family's rent. He graduated from a second-rate engineering
  34. school rather than from one of the grandes ecoles that train
  35. France's business and bureaucratic elite. For a decade, he has
  36. been challenging the country's risk-averse Establishment; his
  37. specialty is reviving troubled companies in niche industries.
  38. Tapie once had a popular TV show on which he preached, "Create
  39. companies and earn big money through entrepreneurship." The
  40. program was unabashedly named Ambition, and his best-selling
  41. book was titled Success.
  42.  
  43.     Tapie made his first million dollars by the age of 39, and
  44. in 1985 Groupe Tapie had revenues of $1 billion. By the
  45. following year, it was operating 116 factories in 28 countries.
  46. Recently, though, he has been selling assets and trimmed sales
  47. to $180 million. If Tapie succeeds in acquiring Adidas, it will
  48. put him at the head of one of the world's leading makers of
  49. sporting goods. His group's holdings in the past included the
  50. company that makes Look ski bindings, and he still retains
  51. ownership of Belgium's Donnay tennis rackets, which has fallen
  52. on bad times since Bjorn Borg, its main promoter, left the pro
  53. circuit.
  54.  
  55.     The day after news of the Adidas offer broke, the Paris
  56. stock exchange halted trading in his company's shares as doubts
  57. spread that Tapie could muster the backing from French banks
  58. to finance the takeover. At the time he was aboard his 90-ft.
  59. yacht in the Mediterranean, but his company put out a statement
  60. saying "the total price" he would have to pay for Adidas "will
  61. make all those who doubt our financial ability look
  62. ridiculous." Some reports put the figure at $450 million.
  63. Tapie's bid for Adidas could also benefit from the French
  64. government's unofficial blessing. With the tacit approval of
  65. President Francois Mitterrand, Tapie in 1988 won a seat in the
  66. National Assembly, running as an independent candidate.
  67.  
  68.     Reassurance that Tapie's deal is for real also came from
  69. American entrepreneur Peter Ueberroth, whose Contrarian Group
  70. last year assumed managerial control and part ownership of
  71. Adidas' U.S. operations. Ueberroth met Horst Dassler in 1979
  72. and with his help and advice transformed the 1984 Olympic Games
  73. in Los Angeles into the first one ever to make a profit.
  74. Ueberroth has already staunched Adidas' U.S. losses, and in May
  75. he flew to Paris for a first meeting with Tapie. Ueberroth said
  76. last week he was "impressed with Tapie's global vision" and
  77. ability to give slipping companies new energy.
  78.  
  79.  
  80. By Frederick Ungeheuer. Reported by Farah Nayeri/Paris.
  81.  
  82.  
  83.  
  84.  
  85.  
  86.  
  87.  
  88.  
  89.